南边财经全媒体记者郑康喜 东莞报谈陈凯歌 男同
东莞一家半导体“超等独角兽”正冲击港股IPO。
12月23日，港交所网站败露，广东天域半导体股份有限公司（简称“天域半导体”）递表港交所，保荐机构为证券。
招股书败露，天域半导体是一家东莞碳化硅外延片公司，是我国最早已毕第三代半导体SiC碳化硅外延片产业化的企业，在国内首批已毕4英寸及6英寸碳化硅外延片量产，同期亦然国内首批领有量产8英寸碳化硅外延片才智的公司之一。
值得持重的是，在递交港股上市央求前，天域半导体曾试图向创业板发起冲刺。据招股书，2023年6月，公司曾向深交所提交上市央求。本年8月，公司与中信证券拒绝指令机构条约。
这次赴港上市前，天域半导体共完成了7轮融资，劝诱不少重磅投资机构投资，包括华为哈勃、、大中实业、中国—比利时基金等参投。2022年12月，该公司完成上市前临了一轮政策融资，投后估值为131.6亿元，号称“超等独角兽”。
阐明招股书，天域半导体在2021年、2022年、2023年的营收和毛利情状败露了明显的增长，但追随而来的则是经营亏本。天域半导体2024年上半年营收为3.61亿元，较上年同期的4.24亿元下降14.9%，期内亏本为1.41亿元。
一位证券东谈主士默示，在濒临亏本的情况下，投资者当然会对未来的发展政策和盈利才智产生疑问。此外，看成第三代碳化硅半导体材料的中枢供应商，天域半导体受益于中国及众人新动力干系产业连年来的速即发展，家具出货量权贵增多。而近期众人多家半导体企业近期纷纷扩大投资和研发，阛阓竞争将日益加重，天域半导体奈何通过扩大产能对冲价钱下滑的负面影响，无疑难度不小。
天域半导体默示，受益于xEV（电动汽车）及光伏+ESS（动力存储系统）等下流运用阛阓的发展，驱动了碳化硅功率半导体器件行业。在行业增长下，2021年度至2024年前6月，天域半导体收入也已毕过翻番增长的情况。文牍期内，天域半导体的销量由2021年的1.7万片增至2023年的13.2万片，复合年增长率为178.7%。
具体来看，文牍期内，天域半导体营收差别约1.55亿元、4.37亿元、11.71亿元、3.61亿元。同期，公司净利润差别为-1.80亿元、281.4万元、9588.2万元和-1.41亿元。
不外，2024年受多重身分影响，公司的收入同比下降14.8%至3.61亿元，并录得净亏本1.41亿元陈凯歌 男同，举座毛利率为-12.1%。
销售价钱方面，4英寸家具价钱从2021年每片4449元稍稍高潮到本年上半年每片4940元。6英寸家具价钱从2021年每片9913元下降到本年上半年每片7693元，6英寸价钱一直在走低降价。
毛利率方面，如不斟酌存货跌价，公司家具的抽象毛利率在2021年、2022年、2023年差别为22.3%、23.5%、20.2%，但2024年上半年却下降至5.8%，下降幅度较大，主要如故受到家具价钱下降幅度影响。
因此来看，公司上半年同比销售收入下滑的主要原因，是碳化硅外延片及衬底的阛阓价钱下降，尤其是6英寸家具价钱下降幅度较大，同比下降了18.93%。
另一方面，连年来众人政策变化以及中好意思贸易弥留样式，导致天域半导体国际销售受到不利影响。尤其是本年1-6月，其国际销售额同比减少75.5%至4120万元。
2023年，天域半导体营收和净利润权贵增长，原因在于当年收到来自韩国客户的大额订单。招股书败露，2023年该客户订单金额达到4.91亿元，占总收入的42%，订单需求为6英寸外延片。但本年前6月，该客户订单金额降至3596万元，在总收入的占比也减轻至10%。
天域半导体在招股书中默示，雄壮的产能是公司竞争上风的中枢部分。为更好地就碳化硅家具（尤其是8英英寸碳化硅外延片）的潜在阛阓需求作念好准备，公司盘算审慎地扩大产能。
当今，天域半导体有2个坐褥基地，差别为总部坐褥基地及位于东莞生态园工场的新坐褥基地。其中，总部坐褥基地设有两条坐褥线，产能可得志通盘尺寸碳化硅外延片家具的坐褥。天域半导体正在设置位于东莞生态园工场的新坐褥基地，年度遐想总产能为160万片，将得志8英寸碳化硅外延片的预期坐褥要点，并具备坐褥6英寸碳化硅外延片的才智。
招股书败露，本次央求港股上市，天域半导体盘算将IPO召募所得资金净额用于多个方面：一部分料想将于未来五年内用于推广公司的举座产能，从而进步天域半导体的阛阓份额及家具竞争力。一部分料想将于未来五年内用于进步公司的自主研发及改动才智，以提高家具性量及裁减新家具的开发周期等。此外，阐明实质需求，公司初步盘算在东南亚扩大产能，以更好地就业公司的国际客户。
婷儿 勾引业内东谈主士默示，国内碳化硅芯片阛阓仍以6英寸家具为主，8英寸家具的代工场多量是在建状态，产能并莫得全齐开释。而据弗若斯特沙利文文牍预测，8英寸碳化硅外延片将因其更高的产出率、更低的边损及更佳的器件性能，将安详取代4英寸及6英寸碳化硅外延片。
但值得持重的是，高品性的碳化硅外延晶片在国际上照旧生意化量产的SiC-CVD开发有利大利LPE、德国Axitron和日本NuFlare家具，这三家公司也占据了国内阛阓。从旧年年底运行，安森好意思、Wolfspeed、罗姆、博世等国际碳化硅巨头接踵告示了投资、扩产盘算。与此同期，国内产业链也在加快设置中。
众人多家半导体企业齐在纷纷扩大投资和研发，阛阓需求是否简直如斯之大，当今似乎并不清亮，这也引来外界一系列质疑。
对此，天域半导体也在招股中称，2025年后，中国碳化硅外延片平均售价的下放慢度将快于众人平均售价的下放慢度。而跟着未来举座产能捏续增多，公司的家具价钱可能会受到不利影响，外延片家具的售价存不才降趋势，且无法预测中国及众人外延片家具产能是否将捏续快速增长，这可能会对企业盈利才智及经营功绩形成不利影响。
看成中国首批第三代半导体公司之一，天域半导体在发展的流程中也受到了不少产业成本和场所国资平台的怜惜。
自2021年7月于今，天域半导体共资历7轮融资。其中，2021年7月，天域半导体获取哈勃科技创业投资公司的政策投资，哈勃创业投资则由全资领有。2022年6月，上汽集团旗下私募股权投资机构尚颀成本与比亚迪亦入股了天域半导体。
值得一提的是，华为与比亚迪看成天域半导体的鼓动，捏股比例差别为6.57%及1.5%。此外，多家政府布景基金参与天域半导体后续融资，其中包括中国－比利时平直股权投资基金、广东粤科投、南昌产业投资集团、招商局成本等。
在华为比亚迪接踵入场后，天域半导体在一级阛阓成为大热点。2021年至2024年，公司共计完成5次增资和2次股权转让，其中有4次增资均发生于2022年，共计融资达14.64亿元，每股成本从2021年7月的2.93元上升至2024年11月的41.96元，增长了13.32倍。
此外，在天域半导体董事会中的非实行董事姜达才，也来自华为，这败露了二者在时刻与阛阓上的细致合营。不雅察东谈主士以为，在半导体的国表里阛阓竞争日益加重布景下，这么的成本布局，无疑将增强天域半导体的阛阓抗压才智，也为后续的时刻研发和阛阓扩展提供了强有劲的保险。
另一方面，华为和比亚迪投资天域半导体，并不仅仅垂青当时刻，似乎更垂青在半导体产业链的掌控力。
阐明弗若斯特沙利文的贵府，按收入狡计，天域半导体2023年在中国碳化硅外延片阛阓的份额达到38.8%，为国内第一。同期，在众人阛阓，天域半导体的外延片阛阓份额约为15%，位列众人前三。对该公司的投资，背后是华为与比亚迪对碳化硅产业链的迫切布局。
公开数据败露，扫尾本年上半年，华为照旧投资了10多家半导体企业，曩昔3年时刻内，华为已累计投资入股了41家芯片半导体公司。但瞻望未来，天域半导体能否依靠产能推广在行业竞争中脱颖而出，还需要拭目而待。